FOX s’offre Roku pour la bagatelle de 22G$

Fox Corporation a annoncé avoir conclu un accord en vue d'acquérir Roku, Inc., pionnier du streaming, dans le cadre d'une opération en numéraire et en actions évaluée à environ 22 milliards de dollars, marquant ainsi l'une des initiatives les plus ambitieuses de la société dans le domaine de la télévision connectée.

Cette transaction permettrait de combiner les programmes sportifs en direct, d'information et de divertissement de Fox avec le matériel de streaming, le système d'exploitation, les activités publicitaires et la présence mondiale de Roku sur le marché de la télévision connectée. Selon les termes de l'accord, Fox acquerra Roku au prix de 160 dollars par action, les actionnaires de Roku recevant 96 dollars en espèces et 0,9693 action ordinaire de classe A de Fox pour chaque action de classe A et de classe B en circulation. L'offre représente une prime de plus de 30 % par rapport au cours de l'action Roku avant que les rumeurs d'une éventuelle transaction ne commencent à circuler.

Fox prévoit de financer la partie en espèces de la transaction grâce à sa trésorerie et à un nouvel emprunt, soutenu par un financement relais de 12 milliards de dollars engagé par Morgan Stanley. Une fois la transaction finalisée, les actionnaires actuels de Fox devraient détenir environ 73 % de la société fusionnée, tandis que les actionnaires de Roku en détiendront environ 27 %. La transaction a été approuvée à l'unanimité par les conseils d'administration des deux sociétés, et le fondateur de Roku, Anthony Wood, qui contrôle la majorité des droits de vote de Roku, a signé un accord de soutien qui garantit de fait l'approbation des actionnaires du côté de Roku. La transaction devrait être finalisée au cours du premier semestre 2027, sous réserve de l'approbation des actionnaires de Fox et de l'autorisation des autorités réglementaires.

Cette acquisition confère à Fox le contrôle direct de l'une des plateformes les plus importantes du marché de la télévision connectée. Roku touche plus de 100 millions de foyers équipés de services de streaming à l'échelle mondiale et son système d'exploitation est utilisé sur une grande partie des téléviseurs intelligents et des appareils de streaming. Pour Fox, cet accord offre un accès à des données de première main sur les téléspectateurs, un marché publicitaire plus solide et un meilleur contrôle sur la manière dont les programmes sont découverts sur les écrans de télévision. La société devrait également intégrer son service de streaming financé par la publicité, Tubi, à The Roku Channel, créant ainsi une activité de streaming gratuit d'une envergure bien plus grande. La société issue de la fusion devrait devenir le troisième acteur du marché de la télévision aux États-Unis en termes de part d'audience.

Anthony Wood, fondateur, président et PDG de Roku, continuera à jouer un rôle de premier plan et rejoindra le conseil d'administration de Fox Corporation une fois la transaction finalisée.

Wood a décrit cette fusion comme une opportunité majeure pour la prochaine phase de croissance de Roku.

«Au cours des deux dernières décennies, nous avons fait de Roku la première plateforme de streaming TV, touchant plus de 100 millions de foyers à travers le monde et redéfinissant la manière dont les gens découvrent et profitent du divertissement. Je suis extrêmement fier de ce que notre équipe a accompli, et le rapprochement avec Fox est une opportunité extraordinaire d'accélérer notre vision, de nous développer plus rapidement et d'innover de manière plus audacieuse pour les téléspectateurs, les partenaires et les annonceurs. » Ses commentaires reflètent la volonté de Roku de présenter cette opération comme une expansion de sa plateforme plutôt que comme une perte d'indépendance.

Lachlan K. Murdoch, président exécutif et PDG de Fox, a décrit cette acquisition comme un tournant pour l'avenir de l'entreprise dans le domaine du streaming et de la publicité numérique. « C'est un moment décisif pour Fox. En associant le portefeuille de contenus en direct le plus précieux du secteur à une plateforme de streaming TV de premier plan, nous créons une entreprise de médias et de technologie de nouvelle génération à grande échelle. Cette combinaison va transformer la portée de notre entreprise vers des secteurs à forte croissance et entraîner un changement radical dans notre profil de croissance global. »

Fox a déclaré qu'elle avait l'intention de maintenir Roku ouverte et favorable aux partenaires, un point clé pour les services de streaming tels que Netflix, Disney+, Prime Video et d'autres qui s'appuient sur la plateforme de Roku pour atteindre les téléspectateurs.

Cette transaction intervient alors que les chaînes de télévision traditionnelles continuent de s'éloigner d'un écosystème du câble en déclin et se livrent une concurrence plus directe pour les audiences de streaming, les revenus publicitaires et le contrôle de l'écran d'accueil des téléviseurs connectés. La plateforme Roku est devenue une passerelle pour des millions de foyers, offrant à Fox une position renforcée dans la manière dont les téléspectateurs découvrent le sport en direct, les actualités et les contenus gratuits financés par la publicité. Cette transaction devrait également soulever des questions sur la consolidation des médias, la neutralité des plateformes et la possibilité que les programmes appartenant à Fox bénéficient d'un placement plus en vue sur les appareils Roku. Pour Fox, cependant, cette acquisition représente un pari majeur : le contrôle à la fois du contenu premium et de la distribution en streaming définira la prochaine phase du secteur de la télévision.